Nhận định thị trường nguyên liệu công nghiệp (cà phê, đường, ca cao, bông) tháng 10/2026, được thực hiện bởi các chuyên gia phân tích của HCT.
Toàn cảnh thị trường
Trong tháng 9, thị trường nguyên liệu công nghiệp nhìn chung chịu ảnh hưởng từ triển vọng nguồn cung cải thiện và nhu cầu tiêu thụ chưa có tín hiệu phục hồi.
Cà phê giảm mạnh khi thị trường xác định dư cung toàn cầu, trong khi xuất khẩu Brazil và Việt Nam gia tăng. Ca cao tiếp tục chịu sức ép từ tồn kho cao và nhu cầu nghiền yếu. Đường đối mặt với triển vọng sản lượng tăng tại các nước sản xuất lớn, còn bông chịu ảnh hưởng từ nguồn cung dồi dào và nhu cầu dệt may suy yếu.
Bước sang tháng 10, thị trường nguyên liệu công nghiệp được dự báo tiếp tục chịu sức ép từ nguồn cung dồi dào, song những rủi ro thời tiết có thể tạo ra sự phân hóa giữa các mặt hàng.
Triển vọng thời tiết toàn cầu: Đáng lo từ El Niño
El Niño tiếp tục tăng cường trong tháng 9/2026, với nhiệt độ mặt nước biển tại khu vực xích đạo Thái Bình Dương duy trì cao hơn đáng kể so với mức trung bình. Theo báo cáo ngày 08/10 của NOAA, chỉ số Niño 3.4 đạt +2.1°C, Niño 3 đạt +3.0°C và Niño 1+2 đạt +3.9°C. NOAA dự báo xác suất El Niño duy trì cường độ mạnh đến rất mạnh trong giai đoạn tháng 1–3/2027 vượt 83%, làm gia tăng khả năng xuất hiện những biến động bất thường về nhiệt độ và lượng mưa.
Triển vọng cung cầu toàn cầu
Trọng tâm thị trường cà phê tháng 10 là sự phân hóa giữa triển vọng nguồn cung toàn cầu dồi dào và lượng hàng thực tế sẵn sàng giao dịch. Tồn kho Arabica trên ICE giảm, trong khi tồn kho Robusta tăng mạnh; tiến độ thu hoạch Việt Nam và thời tiết giai đoạn ra hoa tại Brazil sẽ là những yếu tố cần theo dõi sát.
Thị trường tiếp tục kỳ vọng thiếu hụt đường trong niên vụ 2026/27 do nguồn cung Brazil, Thái Lan và EU suy giảm, dù ISO và StoneX hạ dự báo thiếu hụt. Triển vọng giá phụ thuộc vào sản lượng Brazil và khả năng bổ sung nguồn cung từ Ấn Độ.
Triển vọng nguồn cung ca cao niên vụ 2026/27 chịu áp lực từ sản lượng suy giảm tại Ghana và tiến độ thu hoạch chậm tại Bờ Biển Ngà. Tuy nhiên, tồn kho ICE tăng và nhu cầu nghiền phân hóa giữa các khu vực khiến triển vọng thiếu hụt toàn cầu chưa rõ ràng.
Thị trường bông đã điều chỉnh mạnh trong tháng 9, trong khi WASDE tháng 10 nâng dự báo sản lượng và tồn kho toàn cầu niên vụ 2026/27. Nguồn cung tăng nhanh hơn tiêu thụ khiến cán cân cung – cầu bớt thắt chặt so với dự báo tháng trước.
Trên đây là những nhận xét tổng quan về thị trường nguyên liệu công nghiệp toàn cầu trong tháng 10/2026. Để đọc đầy đủ những phân tích, nhận định của HCT Research, bạn hãy truy cập Báo cáo thị trường nguyên liệu công nghiệp - Tháng 10/2026 trên website vncommodities.vn nhé!
