Nhận định thị trường nguyên liệu công nghiệp (cà phê, đường, ca cao, bông) tháng 9/2026, được thực hiện bởi các chuyên gia phân tích của HCT.
Diễn biến thị trường
Trong tháng 8, nhóm nguyên liệu công nghiệp tiếp tục phân hóa, với cán cân cung - cầu tại nhiều mặt hàng có xu hướng thắt chặt hơn. Cà phê nổi bật với sự trái chiều giữa Arabica và Robusta khi nguồn cung đạt chuẩn diễn biến khác biệt. Đường chuyển trọng tâm sang triển vọng thâm hụt niên vụ 2026/27, trong khi ca cao quay lại đối mặt với rủi ro sản lượng tại Tây Phi. Bông được hỗ trợ bởi triển vọng nguồn cung Mỹ suy giảm và nhu cầu kéo sợi tại châu Á cải thiện.
Sang tháng 9, yếu tố cần quan tâm không chỉ là quy mô sản lượng dự báo mà còn là lượng hàng thực tế có thể đưa ra thị trường. Với cà phê, sản lượng toàn cầu đạt mức cao nhưng chất lượng Arabica Brazil và tồn kho đạt chuẩn vẫn là điểm hạn chế. Đường tập trung vào quá trình chuyển từ dư cung 2025/26 sang thiếu hụt 2026/27, với tỷ lệ mía sản xuất đường tại Brazil, chính sách ethanol và triển vọng sản lượng Thái Lan, EU là các biến số chính.
Triển vọng thời tiết toàn cầu
El Niño tiếp tục tăng cường và WMO cùng NOAA xác nhận có thể đạt cường độ rất mạnh trong tháng 9-11/2026 (mùa thu), với nhiệt độ mặt nước biển tại khu vực trung tâm–đông xích đạo Thái Bình Dương có thể cao hơn trung bình khoảng 3.6°C và đạt đỉnh vào tháng 11–12/2026. Đồng thời, pha IOD dương (IOD+) được dự báo hình thành, làm gia tăng sự bất thường về nhiệt độ và lượng mưa tại nhiều khu vực. NOAA nâng xác suất El Niño “cực mạnh” trong tháng 10–12/2026 lên 75%.
WMO dự báo nền nhiệt cao hơn trung bình trên phần lớn khu vực đất liền trong tháng 9–11, trong khi lượng mưa phân hóa rõ. Khô hạn có khả năng gia tăng tại Ấn Độ, miền nam và đông Australia, Trung Mỹ, Caribe và tây bắc Nam Mỹ, trong khi đông nam Nam Mỹ, Đông Phi và một số khu vực châu Mỹ có xu hướng ẩm hơn.
Triển vọng cung cầu toàn cầu
Nguồn cung cà phê toàn cầu niên vụ 2026/27 được dự báo đạt mức kỷ lục khi sản lượng Brazil phục hồi mạnh, tuy nhiên sự phân hóa về chất lượng cùng lượng tồn kho Arabica thấp đang tiếp tục tạo áp lực lên nguồn cung thực tế trên thị trường.
Thị trường đường chuyển từ dư cung niên vụ 2025/26 sang kỳ vọng thắt chặt nguồn cung trong 2026/27, khi sản lượng tại Brazil, Thái Lan và châu Âu suy giảm, trong khi rủi ro El Niño gia tăng. Green Pool và StoneX tiếp tục nâng dự báo thâm hụt, dù USDA vẫn dự báo tồn kho toàn cầu tăng.
Triển vọng nguồn cung ca cao niên vụ 2026/27 kém tích cực khi sản lượng tại Ghana và Bờ Biển Ngà được dự báo suy giảm, trong khi thời tiết bất lợi và rủi ro El Niño gia tăng áp lực lên vụ mùa mới.
Thị trường bông tháng 9/2026 diễn biến trái chiều khi nguồn cung Mỹ và toàn cầu được điều chỉnh giảm, trong khi nhu cầu kéo sợi tại châu Á tiếp tục cải thiện.
Trên đây là những nhận xét tổng quan về thị trường nguyên liệu công nghiệp toàn cầu trong tháng 9/2026. Để đọc đầy đủ những phân tích, nhận định của HCT Research, bạn hãy truy cập Báo cáo thị trường nguyên liệu công nghiệp - Tháng 9/2026 trên website vncommodities.vn nhé!
