DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Giá vàng giảm nhẹ gần 0.5%, do đồng đô la mạnh lên. Giá vàng đang kiểm tra lại vùng hỗ trợ quan trọng sau khi phá vỡ mức kháng cự. Phe mua vẫn kiểm soát nhưng cần giữ vũng vùng hỗ trợ hiện tại để duy trì xu hướng tăng.


DXY tăng 0.55% và đang tiếp cận mức kháng cự quan trọng. Nếu phá vỡ, DXY có thể báo hiệu sự thay đổi xu hướng và tiếp tục gây áp lực lên giá kim loại trong ngắn hạn.


Giá bạc hình thành một nến shooting star tại kháng cự của mô hình nến tăng, xác nhận sự đảo chiều giảm giá. Giá hiện tại ở giữa mô hình và có khả năng sẽ tiếp tục đi ngang. Cần chờ đợi sự phá vỡ rõ ràng các mức hỗ trợ hoặc kháng cự để xác nhận hướng đi tiếp theo.


Giá đồng hiện đang đi trong phạm vi mô hình tam giác. Nến shooting star cho thấy sự suy yếu trong đà tăng và có khả năng đồng sẽ tiếp tục đi ngang hoặc điều chỉnh. Tuy nhiên, phe mua vẫn đang bảo vệ mức hỗ trợ và nếu giá phá vỡ mô hình tam giác, xu hướng tăng sẽ tiếp diễn.


Giá bạch kim vẫn đang trong xu hướng tăng mặc dù xuất hiện các tín hiệu giảm giá. Nến doji hôm qua cho thấy phe bán không đủ mạnh để thay đổi xu hướng. Phe mua vẫn kiểm soát cho đến khi hỗ trợ quan trọng bị phá vỡ.


KINH TẾ VĨ MÔ

Hoa Kỳ

Báo cáo CPI tháng 6 cho thấy lạm phát đang tăng trở lại. Dữ liệu cung tiền M2 đang có xu hướng tăng trở lại và dẫn dắt CPI trước khoảng 18 tháng. Điều này làm dấy lên lo ngại rằng một làn sóng lạm phát mới đang đến gần, khi áp lực giá tiêu dùng bắt đầu phản ánh đà tăng của cung tiền trước đó. Dữ liệu này cho thấy Fed khó có khả năng cắt lãi suất trong tháng 7.


CPI tháng 6 cho thấy áp lực lạm phát đang gia tăng ở những nhóm sản phẩm chịu ảnh hưởng lớn từ thuế quan. Ví dụ, nhóm Đồ gia dụng tăng giá gần 1% trong tháng 6, đánh dấu mức tăng mạnh nhất kể từ đỉnh điểm của lạm phát do đại dịch vào đầu năm 2022. Điều này chỉ ra rằng mặc dù có những tuyên bố về "không có dấu hiệu lạm phát" từ thuế quan, nhưng áp lực lạm phát vẫn rõ ràng tồn tại trong các nhóm hàng hóa bị ảnh hưởng bởi chính sách.


Một trong những nhóm hàng hóa nổi bật bị ảnh hưởng bởi thuế quan là Hàng hóa vận chuyển trừ nhiên liệu ô tô, nhưng hiện tại chưa có dấu hiệu rõ ràng về tác động từ thuế quan. Nếu có sự tăng giá trước khi thuế quan được áp dụng, có thể một phần trong đó là do việc mua vào trước khi tăng thuế. Mặc dù vậy, tác động thực tế từ thuế quan đối với nhóm hàng này vẫn chưa rõ ràng cho đến nay.


Doanh số bán ô tô tại Mỹ đã tăng mạnh trước “ngày Giải phóng”, nhưng sau đó giảm mạnh, cho thấy sự tăng trưởng này chủ yếu là do hành vi mua hàng trước. Việc giảm mạnh trong doanh số phản ánh sự chững lại trong nhu cầu sau khi các đợt mua hàng trước đã hoàn tất, điều này có thể khiến giá ô tô gặp khó khăn trong việc duy trì mức cao.


Biểu đồ CPI lõi cho thấy, mặc dù có sự gia tăng lạm phát ở các sản phẩm bị ảnh hưởng bởi thuế quan, nhưng lạm phát tổng thể đã giảm. CPI lõi tháng 6 chỉ đạt 0,23%, dù lạm phát ở các mặt hàng bị ảnh hưởng bởi thuế quan có xu hướng tăng, và trung bình CPI lõi trong 3 tháng gần đây chỉ dưới 0,2% mỗi tháng. Áp lực giảm từ giá ô tô đã giúp giảm bớt một phần đáng kể mức tăng giá của các sản phẩm bị ảnh hưởng bởi thuế quan. 


Theo Goldman Sachs, trong báo cáo CPI tháng 6, giá chỗ ở và ô tô đã giảm, làm giảm chỉ số CPI lõi. Tuy nhiên, giá đồ gia dụng và dịch vụ chăm sóc y tế tăng lên, có thể phản ánh tác động từ thuế quan. Các thành phần nhà ở vẫn duy trì mức tăng ổn định. Dự báo chỉ số PCE lõi đã tăng 0.29% trong tháng 6, cao hơn dự báo trước đó, tương ứng với tỷ lệ tăng so với cùng kỳ năm trước là 2.75%.


THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Dòng vốn CTA hiện tại rất tích cực đối với khí tự nhiên, với các thuật toán hầu như không còn dư địa để bán khống. Điều này cho thấy khí tự nhiên có tiềm năng tiếp tục tăng.

Trong khi đó, dầu thô (WTI và Brent) và đồng có thể gặp rủi ro giảm giá mạnh nếu xu hướng giảm bắt đầu, bởi dòng vốn CTA có thể khiến giá giảm nhanh chóng.


Theo dự báo từ Goldman Sachs, giá vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào giữa năm 2026. Dự báo này được hỗ trợ bởi các yếu tố như chính sách tài chính và tiền tệ của các ngân hàng trung ương, cũng như sự tham gia của nhà đầu tư (ETF) và các nhà đầu cơ.