Các thương nhân cà phê đang phải đối mặt với áp lực ký quỹ lớn, khiến họ phải tìm đến những giải pháp tài chính thay thế để duy trì hoạt động và giảm thiểu rủi ro trong bối cảnh giá cà phê biến động mạnh.
Đối với các thương nhân giữ hàng triệu bao cà phê trong kho hoặc đang vận chuyển, họ phải đối mặt với một thách thức lớn: yêu cầu ký quỹ có thể lên đến hàng tỷ USD khi giá cà phê biến động mạnh. Điều này đặc biệt nghiêm trọng đối với những thương nhân có hàng hóa đang vận chuyển hoặc đang chờ thanh toán từ người mua cuối cùng, khi mà họ dễ gặp tình trạng thiếu hụt tiền mặt. Trong bối cảnh đó, nhiều thương nhân buộc phải tìm kiếm các giải pháp thay thế để giảm thiểu rủi ro tài chính. Một số chuyển sang sử dụng hợp đồng quyền chọn, trong khi những người khác tìm đến các phương án phi sàn giao dịch để tránh phải nộp thêm ký quỹ.
Ngoài ra, một số thương nhân đã giảm quy mô kinh doanh để giảm bớt gánh nặng tài chính. Tình trạng này phản ánh áp lực thanh khoản ngày càng gia tăng trong thị trường, nơi mà phần lớn được chi phối bởi các nhà kinh doanh nhỏ, những người không đủ khả năng tài chính để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ lớn. Các mặt hàng khác như ca cao, cũng chứng kiến sự tăng giá mạnh mẽ trong năm nay, đã phải đối mặt với những vấn đề tương tự.
Ông Kit Gulliver, Giám đốc tại Origin Commodities Ltd. và Dragon Commodities Ltd., cho biết: “Thời điểm hiện tại rất biến động và đầy thử thách đối với các thương nhân. Họ cần thay đổi cách tiếp cận của mình, tiếp tục theo cách cũ chỉ khiến họ mất tiền.” Việc chuyển hàng cà phê từ các nước sản xuất lớn như Brazil, Việt Nam và Guatemala đến các thị trường tiêu thụ chính ở châu Âu và Mỹ đòi hỏi các thương nhân phải phòng ngừa rủi ro, bằng cách bán hợp đồng tương lai để bảo vệ giá trị hàng hóa trong suốt quá trình giao dịch. Một nhà tư vấn tại Brazil cho biết trong tháng 11 vừa qua, thị trường cà phê đã phát sinh khoảng 7 tỷ USD yêu cầu ký quỹ.
Trong bối cảnh này, các ngân hàng đã cung cấp các sản phẩm “hoán đổi thanh khoản” cho các nhóm khách hàng lớn trong một thời gian dài. Cụ thể, ngân hàng sẽ giữ vị thế phòng ngừa rủi ro của khách hàng trong một khoảng thời gian cố định để đổi lấy một khoản phí. Điều này giúp các thương nhân tránh được yêu cầu ký quỹ cho đến khi hàng hóa được giao, mặc dù họ vẫn phải thanh toán nếu giá không giảm khi hợp đồng kết thúc.
Gần đây, trong đợt tăng giá cà phê, các nhà môi giới và tổ chức tài chính cũng bắt đầu cung cấp sản phẩm này cho các khách hàng nhỏ hơn. Ông Albert Scalla, Phó chủ tịch cấp cao tại StoneX Group Inc., cho biết nhu cầu đối với các sản phẩm hoán đổi thanh khoản đã tăng lên đáng kể và công ty của ông hiện đang cung cấp các hoán đổi này cho một số khách hàng nhất định.
Bên cạnh đó, các thỏa thuận mua lại (repo) cũng trở nên phổ biến trong ngành cà phê. Thông qua các thỏa thuận này, thương nhân có thể bán lô hàng cà phê cho ngân hàng hoặc nhà môi giới để thu về tiền mặt tạm thời và mua lại lô hàng đó với lãi suất thỏa thuận tại một thời điểm nhất định. Ông Drew Geraghty, một nhà môi giới hàng hóa tại TP ICAP Group Plc, nhận xét: “Có rất nhiều hoạt động phi sàn giao dịch diễn ra, từ việc ngân hàng thực hiện hoán đổi thanh khoản cho đến việc mua hàng hóa vật chất từ thương nhân và bán lại để giải phóng tiền mặt.”
